В статье исследуется влияние качества институциональной среды на развитие реального и финансового секторов экономики. Для оценки сформированности институциональной среды использована совокупность качественных и количественных индикаторов. В качестве показателей оценки развития финансового сектора предложено использовать показатели финансовой глубины. На основе использования инструментария корреляционного анализа были выявлены корреляционные связи между показателями финансовой глубины и индикаторами оценки сформированности институциональной среды. Опираясь на выявленные наиболее значимые корреляционные связи с учетом институциональных факторов построены модели диагностики, применение которых позволило построить три прогнозных сценария изменения финансовой глубины финансовой системы Китая на период до 2030 года: оптимистичный, песимистичный и базовый. Приведены аргументы, доказывающие слабость институциональной среды китайской экономики не только по сравнению с наиболее развитыми экономиками, но и странами с формирующимися рынками вследствие сохранения отдельных характерных черт переходной экономики, что тормозит развитие финансового сектора и рыночных механизмов. Выявлено что в краткосрочной перспективе дальнейшее расширение государственного участия на китайском финансовом рынке в условиях слабой институциональной среды может иметь положительный эффект, однако в долгосрочной – увеличение государственного присутствия может стать препятствием для институционального развития. Апробация предложенного инструментария корреляционного анализа на материалах США показало, что показатели финансовой глубины финансовых системы развитых стран с высоким уровнем развития институтов имеют гораздо более слабые корреляционные связи с индикаторами сформированности институциональной среды, чем в странах с формирующимися рынками, характеризующимися низким качеством институтов.
институциональная среда, качество институтов, институциональные факторы, страны с формирующимися рынками, реальный сектор, финансовый сектор, финансовая система, финансовая глубина, инструментарий корреляционного анализа, прогнозные модели; сегменты финансового рынка
1. Adkins L.C., Moomaw R.L., Savvides A. Institutions, freedom, and technical efficiency // Southern Economic Journal. 2002. No. 1(69). Р. 92-108.
2. Carlsson F., Lundström S. Economic freedom and growth: decomposing the effects // Public Choice. 2002. No. 3-4 (112). Р. 355-344.
3. Chen Y., Wang S.Sh., Li W., Sun Q., Tong W.H.S. Institutional environment, firm ownership, and IPO first-day returns: Evidence from China // Journal of Corporate Finance. 2015. Vol. 32. P. 150-168.
4. Dawson J.W. Causality in the freedom-growth relationship // European Journal of Political Economy. 2003. No. 3 (19). Р.479-495
5. Zvyagintseva O.P., Lebedev K.A.E., Blokhina O.A., Bannikov S.A., Repnikova V.M. Development of small businesses at the regional level // International Journal of Civil Engineering and Technology. 2018. Т. 9. № 13. С. 119-126. (2)
6. Glawe L., Wagner H. The role of institutional quality and human capital for economic growth across Chinese provinces a dynamic panel data approach // Journal of Chinese Economic and Business Studies. 2020. No 18:3. P. 209-227.
7. Gwartney J., Lawson R., Hall J., and Murphy R. Economic Freedom of the World: 2020. Annual Report. Fraser Institute. 242 p.
8. Fan J.P.H., Morck R., Xu L.C., Yeung B. Institutions and Foreign Direct Investment: China versus the Rest of the World // World Development. 2009. Vol. 37 (4). P. 852-865.
9. Fernandez А., Tamayo С.Е. From institutions to financial development and growth: what are the links? // Journal of economic surveys. 2017. No. 1(31). P.17-57.
10. Fung M.K. Financial development and economic growth: convergence or divergence // Journal of International Money and Finance. 2009. No. 1(28). Р. 56-67.
11. Garnov A.P., Bykova O.N., Repnikova V.M. Methods of conditioning sustainable growth programs of power generating companies. E3S Web of Conferences (см. в книгах). 2020. С. 05073.
12. Hitt M.A., Xu K. The Transformation of China: Effects of the Institutional Environment on Business Actions // Long Range Planning. 2016. Vol. 49 (5). P. 589-593.
13. Law S.H., Azman-Saini W.N.W. The Quality of Institutions and Financial Development // MPRA Paper 12107, University Library of Munich, Germany. 2008. 18 р.
14. Garnov A.P., Prodanova N.A., Malakhova E.V., Al Rabeawi S.H.C., Amirova E.F. The Eurasian economic union in the context of digital transformation: Main directions in the development of industrial cooperation // Webology, 2020, 17(1), стр. 333-340
15. Garnov A.P., Garnova V.Y., Prodanova N.A., Gratsianova L.I., Septemvrina G.K. State regulation of digital technology development (using the example of the Republic of Korea) // Journal of Critical Reviews, 2020, I. 7(9), pp. 791-795
16. Stephen F.H. The institutional environment required to support China’s new normal economy // China-EU Law Journal. 2017. No 5. P. 119-134.
17. Su L. Institutional Environment and Strategic Analysis of Corporate Diversification in China // Energy Procedia. 2011. Vol. 5. P. 1182-1186.
18. Yano G., Shiraishi M. Finance, institutions, and innovation activities in China // Economic Systems. 2020. Vol. 44 (4). P. 254-269.
19. Wang S.Ch., Qiao C., Ahmed R.I., Kirikkaleli D. Institutional Quality, Bank Finance and Technological Innovation: A way forward for Fourth Industrial Revolution in BRICS Economies // Technological Forecasting and Social Change. 2020. Vol. 158. P. 120-129.
20. Быкова О.Н., Ольховская М.О., Профатилов Д.А. Краудфандинг: интернет-благотворительность или инструмент инвестирования инновационного проекта? // Инновации. 2015. № 2 (196). С. 58-63.
21. Быкова О.Н. Россия на пути «кадрового голода» // ЭТАП: экономическая теория, анализ, практика. 2013. № 2. С. 45-54
22. Репникова В.М., Конакова Л.В. Мировой опыт государственного управления развитием территориальных образований // Журнал правовых и экономических исследований. 2012. № 3. С. 67-72.
23. Шаш Н.Н., Фам Т.Д.Ч. Модели диагностики качества институциональной структуры финансовой системы стран с формирующимися рыками (на примере финансовой системы Вьетнама) // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. 2019. № 1. С. 181-186.
24. Шаш Н.Н., Фам Т.Д.Ч. Оценка влияния факторов институциональной среды на развитие институциональной структуры финансовых систем Японии и Сингапура: применение диагностических моделей // Journal of Economic Regulation. 2020. Т. 11. № 1. C. 48-62.
25. The Eurasian economic union in the context of digital transformation: Main directions in the development of industrial cooperation Garnov, A.P Prodanova, N.A Malakhova, E.V Al Rabeawi, S.H.C. Amirova, E.F Webology, 2020, 17(1), str. 333-340
26. State regulation of digital technology development (using the example of the Republic of Korea) Garnov, A.P Garnova, V.Y Prodanova, N.A Gratsianova, L.I Septemvrina, G.K. Journal of Critical Reviews, 2020, 7(9), pp. 791-795.
