Брянск, Россия
В статье изучены теоретические и практические аспекты в области оптимизации системы финансирования капиталовложений для отечественных предприятий. Цель исследования — поиск доступных резервов по мобилизации чистой прибыли и амортизации основных средств. Методы исследования — монографический, сравнение, группировка, анализ, гипотетический. В процессе исследования особое внимание уделялось анализу финансовых коэффициентов предприятий реального сектора экономики, характеризующих их независимость от внешнего капитала и способность осуществлять инвестиционную деятельность (они оказались ниже нормативных значений). Автор исследовал средние величины показателей в целом по России и по собственной статистической выборке, состоящей из 15 организаций. Предложена авторская концепция мобилизации собственных источников финансирования реальных инвестиций. Она включает мероприятия по ускорению процесса формирования амортизационного фонда и мобилизации чистой прибыли фирм за счет использования инвестиционного вычета по налогу на прибыль организаций и амортизационной премии.
амортизационная премия, инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль организаций, капитальные вложения, налоговая оптимизация, амортизация основных средств, финансовые ресурсы, чистая прибыль.
Введение. Инвестиционная деятельность в форме капитальных вложений у многих российских предприятий соответствует достаточно низкому уровню. В то же время степень износа их основных фондов — весьма велика. Кроме того, перспективное функционирование любого экономического субъекта неразрывно связано со своевременным обновлением и наращиванием объемов основных средств, формированием интеллектуальной собственности [1]. Активизация инвестиционной деятельности в виде капиталовложений возможна при наличии у предприятий необходимого размера финансовых ресурсов. Среди различных источников финансирования центральное место занимают собственные средства. Поэтому ключевой проблемой для организаций является определение оптимальных подходов к поиску резервов увеличения собственных финансовых ресурсов, чтобы обеспечить нормальное осуществление капитальных вложений. Оценка уровня инвестиций в основной капитал в России. В табл. 1 отражены некоторые характеристики капитальных вложений отечественных организаций. Так, более 47–48% объектов основных фондов российских организаций изношено (в то время, когда критической цифрой является 50%). Их обновление происходит интенсивнее, чем выбытие, но оно составляет только около 4% от стоимости на конец года. Объемы капиталовложений в течение 2014–2016 гг. были нестабильными: наиболее неблагоприятным оказался 2015 г. (данный показатель снизился по отношению к 2014 г. на 5,4 млрд руб.). А в сопоставимых ценах наблюдалась отрицательная динамика физического объема инвестиций в основной капитал за анализируемый период (наиболее благоприятным оказался 2016 г.). Главным источником финансирования капитальных вложений у отечественных предприятий традиционно выступали собственные средства. Способы мобилизации собственных источников финансирования капитальных расходов в России и за рубежом. Исходя из экономической природы, капитальные вложения отделяются от текущих расходов. Ведь они приводят к созданию активов длительного пользования (основных средств, нематериальных активов), которые в процессе эксплуатации теряют часть своей стоимости, поэтому по ним начисляется амортизация. В итоге, капиталовложения впоследствии приводят к возникновению амортизационных расходов. Данный подход используется в финансовом учете. Его также применяют и в целях налогообложения.
1. Кузнецова О.Н. Стимулирование инновационной активности экономических субъектов // Вестник Финансового университета. - 2017. - Т. 21. - № 1. - С. 28-34.
2. Инвестиции в России. 2017: Стат. сб. / Росстат. М., 2017. 188 с. [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2017/invest.pdf (дата обращения 25.04.2018).
3. Инвестиции в основной капитал // Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. ULR: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/# (дата обращения 26.04.2018).
4. Кузнецова О.Н. Оптимизация учета затрат на капитальное строительство в аграрных формированиях // Вестник Брянского государственного университета. - 2012. - № 3 (2). - С. 281-283.
5. Мазурина Т.Ю. Амортизационные отчисления и их роль в формировании инвестиционного потенциала предприятия // Финансы и кредит. - 2012. - № 11 (491).
6. Brada J.C. Corporate governance following mass privatization. Journal of comparative economics, 2016. Vol. 44, No. 4, pp. 1132-1144.
7. United Kingdom. Corporate - Deductions // Worldwide Tax Summaries Online. Corporate and individual taxes in over 150 territories worldwide [Electronic resource]. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/United-Kingdom-Corporate-Deductions (дата обращения 27.04.2018).
8. Bhattacharyya S., Conradie L., Arezki R. Resource discovery and the politics of fiscal decentralization. Journal of comparative economics, 2017. Vol. 45, No. 2, pp. 366-382.
9. Rooney J., Dumay J. (2016). Intellectual capital, calculability and qualculation. British accounting review, 2016. Vol. 48, No. 1, pp. 1-16.
10. What is the legal tax life time of an intangible asset? // TaxAmortisation.com: Application of Valuation Parameters in Practice. URL: http://www.taxamortisation.com/taxamortisation-benefit.html (дата обращения 28.04.2018).
11. Шихер А.Б., Керимова Ч.В. Роль финансовых показателей при анализе финансовой устойчивости организации // Экономика и управление: проблемы, решения. - 2016. - Т. 2. - № 5. - С. 193-196.
12. Финансы [Электронный ресурс] // Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. ULR: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/finance/#/. (дата обращения 30.04.2018).
13. Сервер раскрытия информации: Интерфакс. [Электронный ресурс]. URL: https: // www.e-disclosure.ru/poisk-pokompaniyam (дата обращения 25.03.2018).
14. Жукова О.Н. Система учета капитальных вложений и источников их финансирования в аграрных формированиях в период адаптации к международным стандартам финансовой отчетности: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.12. Брянск, 2004. 193 с.
15. Овчинникова С.В. Разработка организационно-экономических мероприятий по управлению дебиторской задолженностью коммерческого предприятия // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 12-4 (65-4). - С. 723-727.
16. Федеральный закон от 27.11.2017 № 335-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации». [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_283495/ (дата обращения 01.05.2018).
17. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ. [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/7260ba686ad1fa7b436a67a764ee41663d78d2cb/ (дата обращения 02.05.2018).
