Показатели финансовых рынков не поддаются исследованию методами детерминированной математики. На показатели рынка влияет слишком много случайных факторов и непредсказуемых событий и в конечном итоге формируют их значения в будущем. Прогнозирование показателей финансового рынка — задача актуальная, и не только для отдельно взятых трейдеров, но и для крупных корпораций, компаний, банков. Как показывает опыт последних лет, эта задача может и должна решаться на уровне планирования финансово-хозяйственной деятельности государства с целью обеспечения его экономической безопасности. Имеющие случайную природу финансовые показатели неизбежно подвержены рыночному риску. Для того чтобы управлять возможными потерями и определять резервы, достаточные для их страхования, необходима количественная оценка риска. В настоящее время общепринятым измерителем риска является показатель — «граница потерь», или «стоимость под риском» (Value at Risk, VaR). В данной работе продемонстрированы возможности применения эконометрических методов моделирования и прогнозирования границы потерь доходности финансовых инструментов на примере временных рядов, построенных по котировкам акций компаний телекоммуникационной отрасли. Полученные результаты позволили проанализировать перспективы рынка телекоммуникаций в России в целом. Все результаты исследования получены с помощью программного продукта R-project — современного программного средства, которое является одновременно языком программирования и средой для статистического анализа и визуализации данных.
финансовый рынок, временные ряды, финансовая эконометрика, распределение доходностей, рыночный риск, кластеризациядоходностей, GARCH-модели, прогнозирование, VaR (Value at Risk).
Практический опыт математического моделирования финансовых рынков приводит к выводу о том, что их показатели не поддаются исследованию методами детерминированной математики, так как нет возможности вычислить точное значение финансовой переменной в любой момент времени и не предполагается наличие функциональных связей между величинами. На показатели рынка влияют слишком много случайных, часто неизвестных, факторов и непредсказуемых событий, в конечном итоге формирующих их значения в будущем [2]. Так, уровень цен на различные финансовые инструменты зависит от многих факторов: политических событий, экономической ситуации в отдельно взятой стране и мире, психологии трейдеров (участников рынка), их настроений и ожиданий и т.п. Обычные методы статистического анализа для моделирования и прогнозирования таких временных рядов не подходят. Необходимо использовать модели, позволяющие предсказать с большой вероятностью, что будущее значение величины попадет в определенный интервал. Такие модели называются вероятностными, или стохастическими.
Вместе с тем прогнозирование показателей финансового рынка — задача весьма актуальная не только для отдельно взятых трейдеров, но и для крупных корпораций, компаний, банков. Как показывает опыт последних лет, эта задача может и должна решаться на уровне планирования финансово-хозяйственной деятельности государства в целом для обеспечения его экономической безопасности.
1. Бологов Я.В. Моделирование процесса принятия инвестиционных решений коммерческим банком [Текст]: дис. … канд. экон. наук: 08.00.13 / Я.В. Бологов. - М., 2014. - 155 с.
2. Орлова И.В. Выбор экзогенных факторов в модель регрессии при мультиколлинеарности данных [Текст] / И.В. Орлова, Е.С. Филонова // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - М., 2015. - № 5-1. - С. 108-116.
3. Орлова И.В. Эконометрическое моделирование финансовой эффективности предприятий, относящихся к виду экономической деятельности «Связь» [Текст] / И.В. Орлова, Е.С. Филонова // Международный бухгалтерский учет. - М., 2012. - № 43. - С. 22-24.
4. Эконометрика [Текст]: учеб. для магистров; под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Юрайт, 2014. - 449 с.
5. Айвазян С.А. Эконометрика-2: продвинутый курс с приложениями в финансах [Текст]: учеб. / С.А. Айвазян, Д. Фантаццини. - Московская школа экономики МГУ им. М.В. Ломоносова (МШЭ). - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 944 с.
6. Википедия - открытая энциклопедия [Электронный ресурс] // URL: https://ru.wikipedia.org/wiki (дата обращения: 06.04.2016).
7. Курс акций компании «Ростелеком» и перспективы их покупки [Электронный ресурс] // ЕвроБанко: интернет журнал о финансах, инвестировании и предпринимательстве в России. - 2016. - URL: http://eurobanko.ru/company/rostelekom-akciya/ (дата обращения: 15.02.2016).
8. Перспективы - 2016 [Электронный ресурс] // Вестник связи: ежемес. научно-технический журнал. - 2016. - 26 янв. - URL: http://www.vestnik-sviazy.ru/news/perspektivy-2016/ (дата обращения: 14.02.2016).
9. Рынок сотовой связи пошел на снижение [Электронный ресурс] // URL: http://www.utro.ru/articles/2015/12/25/1265704.shtml (дата обращения: 15.02.2016).
