г. Москва и Московская область, Россия
УДК 334.758 Слияние. Объединение фирм
УДК 336.63 Финансы частного сектора народного хозяйства и частных хозяйственных организаций
УДК 336.64 Финансы предприятий. Финансирование предприятий. Образование капитала
УДК 336.67 Финансовые результаты деятельности
Статья посвящена превентивным мерам по финансовому оздоровлению компаний, находящихся под угрозой банкротства. Данные меры не регулируются законодательством или регулируются лишь частично и, как правило, направлены на получение уникального результата – восстановление деятельности компании. Это и обусловливает возможность использования технологий управления проектами. В исследовании проведена классификация компаний, которые могут нуждаться в проектах финансового оздоровления, выделены известные как в развитых, так и развивающихся странах процедуры реструктуризации, показана неоднородность проектов финансового оздоровления и их различия в зависимости от разного рода детерминант. Особое внимание уделено специфическим чертам управления проектами финансового оздоровления, в частности, фазе стабилизации, раскрытию важности организации успешных переговоров и медиации при реализации проекта, развитию других нематериальных составляющихnуспеха проектов финансового оздоровления наряду с поиском нового финансирования, отсрочки выплат по старым долгам.
управление проектами, финансовое оздоровление, неформальные процедуры банкротства, превентивная реструктуризация, реабилитационные процедуры банкротства, реорганизация
1. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/ cons_doc_ LAW_ 39331/ ?ysclid=ldrex1rdss849596715
2. Законопроект № 1172553-7 «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (в части реформирования института банкротства) от 08.12.2021. URL: https://sozd.duma.gov.ru/bill/1172553-7?ysclid=ldrpnuiga9895167064
3. Российский статистический ежегодник. Раздел 22. URL: https://rosstat.gov.ru/folder/210/document/12994
4. Статистический бюллетень Федресурса по банкротству. URL: https://fedresurs.ru/news/29f08071-a8ef-4a16-bdc2-bb7559fd1cca?ysclid= ldrg5lcbt461 2778803. (дата обращения 25.01.2023)
5. Аньшин В.М. Системный подход в управлении трансформационными программами в компании // Научные исследования и разработки. Российский журнал управления проектами. 2016. № 2. С. 3-20. DOI: https://doi.org/10.12737/20512;
6. Аньшин В., Бобылева А. Управление процессами антикризисной цифровой трансформации на примере бройлерного производства // АПК: экономика, управление. 2021. № 2. С. 33-40. DOI:https://doi.org/10.33305/212-33.
7. Бобылева А.З., Львова О.А. Предупреждение банкротства: институциональная поддержка слияний и присоединений проблемных компаний // Проблемы теории и практики управления, издательство ООО «Международная Медиа Группа» (Москва). 2019. № 7. С. 100-112;
8. Бобылева А.З., Львова О.А. Слияния и присоединения неблагополучных компаний как механизм оздоровления бизнеса и предупреждения банкротства // Государственное управление. Электронный вестник (Электронный журнал), 2019. № 74. С. 218-240.
9. Институт несостоятельности (банкротства) в зарубежных странах в таблицах и схемах: учебно-методическое пособие / под ред. Карелиной С.А. - М.: Юстицинформ, 2020. - 340 с.
10. Компании-зомби угрожают экономике Европы. Ведомости 2017? 17 ноября. URL: https://www.vedomosti.ru/ economics/articles/2017/11/17/742068-kompanii-zombi-evropi?ysclid=ldyw24e3yw514233962 (дата обращения 05.02.2023)
11. Львова О.А. Возможности и ограничения применения моделей диагностики банкротства для предупреждения несостоятельности // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2021. №4. С. 73-94;
12. Львова О.А. Трансформация системы управления банкротством в России для повышения устойчивости бизнеса. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. М.: МГУ имени М.В.Ломоносова, 2022.
13. Нулевой сектор экономики. Эксперты НКР и Rescore оценили число российских компаний, почти вся прибыль которых уходит на обслуживание долгов. URL: https://www.rbc.ru/newspaper/2022/04/27/6266bd0f9a7947a0641b3c15?ysclid=%20ldywiz79gx663531916 (дата обращения 14.01.2023)
14. Руководство к своду знаний по управлению проектами (Руководство PMBOK®), 6-е издание. Project management Institute, 2017.
15. Directive (EU) 2019/1023 of the European Parliament and of the Council of 20 June 2019 on preventive restructuring frameworks, on discharge of debt and disqualifications, and on measures to increase the efficiency of procedures concerning restructuring, insolvency and discharge of debt, and amending (EU) 2017/1132 Directive (Directive on restructuring and insolvency), Official Journal of the European Union, L 172, 26.6.2019 [Электронный ресурс]. URL: http://data.europa.eu/eli/dir/2019/1023/oj ;
16. Altman E.I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy //The journal of finance. 1968. Vol. 23, No. 4. Р.589-609.
17. Araujo, A. P., Ferreira R. V. X., Funchal B. The Brazilian Bankruptcy Law Experience. J. // Corp. Finance. 2012. URL: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2012.03.001.
18. Beaver W.H. Market prices, financial ratios, and the prediction of failure // Journal of Accounting Research. 1968. Vol. 6, No. 2. P. 179-192.
19. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK) [Электронный ресурс] / Project Management Institute, 2021. URL: https://www.pmi.org/pmbok-guidestandards/foundational/PMBOK
20. A Toolkit for Corporate Workouts. World Bank Group. January 2022. URL: https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/36838/A-Toolkit-for-Corporate-Workouts.pdf?sequence=1
21. China to clean-up 'zombie' companies by 2020: Xinhua. Xinhua / Reuters. 17 Jan 2016. URL: https://www.reuters.com/article/us-china-companies-idUSKCN0UV0GH (дата обращения 25.01.2023)
22. Chung, J., Ratnovski L. Benefits and Costs of Corporate Debt Restructuring: An Estimation for Korea. / IMF Working Papers 2016/204, International Monetary Fund, Washington, DC.
23. Giné, X., Love, I. Do Reorganization Costs Matter for Efficiency? Evidence from a Bankruptcy Reform in Colombia // Journal of Law and Economics 2010. Vol.53 (4).
24. Nesvold H.P., Anapolsky G.M., Lajoux A.R. The Art of Distressed M&A. Buying, Selling and Financing Troubled and Insolvent Companies. USA, McGraw-Hill Companies, Inc., 2011. 477 p.
25. The Insolvency Review. Tenth Edition // Ed. Bernstein D. United Kingdom: Law Business Research Ltd. 2022.
26. The Restructuring Review. Fifteenth Edition // Ed. P.K. Newman. Law Business Research Ltd, 2022.
27. Thiry M. Program Management. Gower: Gower Publishing. 2015.
28. Whitman M.J., Diz F. Distress Investing: Principles and Technique. John Wiley & Sons, 2009. - 272 р.
29. Wikipedia. Zombie Company. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Zombie_company.
