В статье рассмотрены предпосылки возникновения и механизмы распространения финансовых кризисов. Последний финансовый кризис оказался уникальным по размерам потерь, масштабам спада, вовлеченности всех ведущих развитых и развивающихся государств, всех рынков и товарных групп. Его особенностью является также то, что он начался в финансовой сфере, а затем перерос в кризис мировой экономики. В статье выделены несколько основных причин, породивших ипотечный кризис: ошибки банков в оценке своей способности переносить риск на других; рискованное кредитование способствовало расширению «финансового пузыря»; неспособность домовладельцев выполнять обязательства по ипотечным кредитам; неспособность правительства разработать эффективный способ восстановления межбанковского кредитного рынка. Отмечено, что из сферы недвижимости кризис перешел на реальный сектор экономики, началась рецессия, спад производства, который сопровождался сокращением кредитов банков, возросшими рисками при кредитовании реального производства. На протяжении десятилетий в науке доминировали доктрины свободного рынка, исходившие из положений, что свободные и ничем не сдерживаемые рынки эффективны, а если на рынках возникают ошибки, они их сами быстро исправляют. С начала 1990-х гг. политика дерегуляции привела к развитию производных финансовых инструментов. Такие финансовые инструменты создавали угрозу стабильности финансовой системы. Несмотря на то, что основную ответственность за кризис несет финансовый сектор, регуляторы также не выполнили свою работу и позволили банкам вести себя должным образом. Кроме того, возникает необходимость избавления от чрезвычайного усложнения финансовых инструментов, сложившихся за последние десятилетия. В статье также отмечается возможность возникновения повторного ипотечного кризиса.
ипотечный кризис, финансовый кризис, финансовый пузырь, недвижимость, мировая экономика
Великая рецессия 2008 г., без сомнений, стала самым сильным экономическим спадом, случившимся со времен Великой депрессии. Кризис, начавшийся в Америке, вскоре приобрел глобальные масштабы. Миллионы людей по всему миру лишились своих домов и рабочих мест.
Рассмотрим истоки этого кризиса. Некоторые сторонники идеи рыночного фундаментализма утверждают, что экономика США пострадала из-за «несчастного случая», которые, как известно, время от времени в нашей жизни происходят. Однако проблемы на самом деле более глубоки. Многие исследователи считают, что финансовый кризис 2008 г. не был случайностью.
«Спусковым крючком» финансового кризиса 2008 г. стал ипотечный кризис в США, который в начале 2007 г. затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Объемы импорта СШАявляют-ся крупнейшими в мире. Инвестиционные банки объединяли тысячи ипотечных и прочих кредитов, создавая сложные деривативы, называемые обеспеченными долговыми обязательствами. Затем эти обязательства продавались инвесторам, а деньги, выплачиваемые заемщиками по ипотеке, поступали к инвесторам со всего мира.
1. Архипов А.Ю. Модернизация целевой функции предпринимательства в инновационной экономике // Гуманитарные и социально-экономические науки. 2013. № 3.
2. Бабицкий А. Слова и числа // РБК. 2014. № 10.
3. Бочарова И.Ю. Бенчмаркинг в корпоративном управлении //Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 8. С. 31-39.
4. Буторина О. Причины и последствия кризиса в зоне евро // Вопросы экономики. 2012. № 12. С. 98-115.
5. Власов А.В. Характеристика банковской системы России // Гуманитарные и социальные науки. 2014. № 6.
6. Глухое Е.В. Теоретические аспекты содержания и сущности фискальной политики государства // Гуманитарные и социальные науки. 2013. № 1.
7. Динкевич А.И. Мировой финансово-экономический кризис (Опыт структурно-функционального анализа) //Деньги и кредит. 2009. № 10, С. 23-30.
8. Доэрти К.В США 20 млн. ипотечных заемщиков не могут избавиться от своих домов // Ведомости. The Wall Street Journal, 2014 [Электронный ресурс], http://www.vedomosti.ru/realty/news/26728651/v-ssha-20-mln-ipotechnyh-zaemschikov-ne-mogut-izbavitsya-ot.
9. Кулинич А.П. Проблемы защиты прав заемщиков - физических лиц, при согласовании условий кредитного договора // Гуманитарные и социальные науки. 2009. № 5.
10. Ломовцева Н.Н., Ананьева А.А. Реструктуризация бюджетных учреждений в РФ: цели, этапы, проблемы // Гуманитарные и социальные науки. 2013. № 6.
11. МереминскаяЕ. Штаты накроет второй волной. Газета.га. 2013. [Электронный ресурс]. - http:// www.gazeta.ru/business/2013/ll/27/5772945.shtml. (дата обращения: 13.04.2015).
12. Мирской В.П. Особенности разработки и реализации государственной политики в жилищной сфере //Гуманитарные и социальные науки. 2010. № 6.
13. Михайлов А. Хвост, виляющий собакой // Газета.га [Электронный ресурс]. Режим доступа: http:// www.gazeta.ru/column/mikhailov/3587157.shtml. (дата обращения: 13.04.2015).
14. Состояние финансовой системы после эпидемии морального риска: монография / коллектив авторов; под ред. А. Ю. Рыманова. Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2013. 154 с. 15.
15. Стиглиц Дж. Крутое пике. Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса. М.:Эксмо, 2011.512 с.
16. Тесля П.Н. Эпидемия морального риска: уроки финансового кризиса / П. Н. Тесля //Дайджест-финансы. 2013. № 12. С. 60-71.
17. Финансовые инструменты для реального сектора: от оперативного финансового планирования до венчурного инвестирования: Монография / А.Ю. Рыманов, К.К. Авдеев, П.Н. Тесля, ТЮ. Трифо-ненкова, Е.В. Костяева, ЕА. Приходько. Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2012. 136 с. 18. Хроника ипотечного кризиса США и его влияния на мировую экономику. Хронология событий, FXbank.ru, Россия [Электронный ресурс], http://www.fxbank.ru
18. Lending & Borrowing Decisions // Wikipedia, the free encyclopedia [Electronic resource], http:// en.wikipedia.org
