Россия
Тула, Россия
Тула, Россия
Разработан механизм формирования рациональной структуры финансирования процесса инновационного воспроизводства основных средств предприятия, позволяющий определить наиболее целесообразное соотношение между собственными и заемными источниками финансирования процесса инновационного воспроизводства средств труда, которое обеспечивает осуществление эффективной финансовой деятельности предприятия. Для этого предложено формировать два кластера финансовых средств предприятия, один из которых включает собственные источники финансирования процесса инновационного воспроизводства основных средств, а другой — заемные источники финансирования. Выдвинута и обоснована гипотеза существования наиболее предпочтительного соотношения между размерами первого и второго кластеров. Для подтверждения выдвинутой гипотезы разработана нелинейная экономико-математическая модель критерия формирования рациональной структуры финансирования процесса инновационного воспроизводства основных средств предприятия. В качестве важных параметров нелинейной экономико-математической модели критерия предложено учитывать не только величину собственных и заемных финансовых средств, но и их стоимость.
финансирование, инновационное воспроизводство, основные средства, собственный и заемный кластеры финансовых средств, рациональная структура.
Для осуществления инновационного воспроизводства и обновления основных средств предприятия, а также определения эффективности инвестиций в современные высокопроизводительные машины и оборудование необходимо уделять внимание формированию различных источников финансирования инвестиционных вложений. При этом следует решать управленческую проблему, заключающуюся в формировании рациональной структуры финансирования процесса инновационного воспроизводства средств труда. Решение указанной проблемы имеет существенное значение при реализации инновационного воспроизводства основных средств предприятия. Крупные инвестиционные проекты, реализуемые в рамках инновационного воспроизводства средств труда предприятия, предусматривают существенные инвестиционные вложения, имеющие не только определенную стоимость, но и оказывающие на структуру капитала значительное влияние [1]. Сформированная структура капитала предприятия должна учитываться для определения:
• состава финансовых средств, которые могут быть доступны для осуществления процесса инновационного воспроизводства основных средств предприятия;
• уровня риска финансирования различных инвестиций предприятия и его кредитоспособности;
• стоимости финансовых ресурсов, которые используются в качестве источников финансирования инвестиций в основные средства предприятия;
• объема финансовых средств, необходимых для финансирования инвестиционных вложений в основные средства предприятия, и критерия, используемого для формирования рациональной структуры капитала.
Таким образом, для осуществления эффективной деятельности предприятию необходимо обеспечить формирование рациональной структуры капитала. Для этого целесообразно рассмотреть возможность разработки критерия формирования рациональной структуры финансирования инвестиций, являющегося важным элементом механизма инновационного воспроизводства основных средств предприятия.
Разработку критерия формирования рациональной структуры финансирования инновационного воспроизводства средств труда предлагается осуществлять на основе реализации кластерного подхода, согласно которому все потенциально доступные для предприятия источники финансирования инвестиций в основные средства следует сгруппировать по двум кластерам [2, 3]: кластеру собственных и привлеченных финансовых средств и кластеру заемных финансовых средств.
Формирование двух кластеров финансовых средств, используемых в процессе инновационного воспроизводства основных средств, позволяет разделить все потенциально доступные источники финансирования на собственные и заемные. Различным финансовым источникам, используемым в процессе инновационного воспроизводства основных средств предприятия, образующим соответствующий кластер финансовых средств, характерны определенные особенности. Существенные особенности первого и второго кластеров финансовых средств, потенциально доступные для финансирования процесса инновационного воспроизводства основных средств предприятия, представлены в табл. 1.
Одной из существенных особенностей (табл. 1), присущих как первому, так и второму кластеру финансовых средств, является соответствующая им стоимость. В качестве стоимости финансовых средств выступает цена их привлечения из того или иного источника [4]. Стоимость различных финансовых средств характеризует уровень рентабельности или доходности капитала, вложенного в предприятие, т.е. определяется как относительная величина, измеряемая в процентах.
Представленные в табл. 1 существенные особенности, присущие первому и второму кластерам финансовых средств, предполагают необходимость определения соотношения между объемами используемых собственных и заемных источников. При этом выдвигается гипотеза о том, что существует наиболее предпочтительное соотношение между размерами первого и второго кластеров, определяющее рациональную структуру финансирования процесса инновационного воспроизводства основных средств предприятия [8].
Для подтверждения выдвинутой гипотезы предлагается разработать нелинейную экономико-математическую модель критерия формирования рациональной структуры финансирования процесса инновационного воспроизводства основных средств предприятия.
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов [Текст] : пер. с англ. - М. : ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. - 1120 с.
2. Хлынин Э.В. Развитие теории и методологии управления процессом инновационного воспроизводства основного капитала предприятий с позиций кластерного подхода [Текст] : автореф. дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.05. - Орел, 2012. - 48 с.
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01) [Текст] : Утверждено приказом Минфина РФ от 30.03.2001 № 26н // Аудит. - 2001. - № 6. - С. 9-14.
4. Борисов А.Б. Большой экономический словарь [Текст]. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Книжный мир, 2005. - 860 с.
5. Бланк И.А. Управление прибылью [Текст]. - К. : «Ника-Центр», 1998. - 544 с.
6. Коробейникова О.О. Методические аспекты воспроизводства основных фондов на базе нормативов [Текст] // Проблемы экономики и управления. Научно-аналитический экономический журнал. - 2004. - № 1. - С. 28-33.
7. Ленская С.А., Эскиндаров М.А. Экономическая система - основа рационального воспроизводства капитала [Текст]. - М. : Экономист, 2003. - 189 с.
8. Васин Л.А., Хлынин Э.В. Понятие и особенности реализации инновационного воспроизводства основного капитала предприятия [Текст] // Финансы и кредит. - 2012. - № 22. - С. 20-29.
9. Розов Д.В. Обновление основного капитала: Инновации. Инвестиции. Организационно-экономический механизм [Текст] : монография / Д.В. Розов; под ред. Г.А. Александрова. - Тверь: Из-во ТГТУ, 2018. - 326 с.
10. Вязовова М.Р., Быковская Е.В. Проблемы долгосрочного инновационно-технологического развития промышленных предприятий РФ [Текст] // Современные тренды экономики: научное обозрение. - 2017. - С. 12-16.
