студент с 01.01.2024 по 01.01.2026
Центральный банк Российской Федерации (Департамент небанковского кредитования, Ведущий эксперт)
сотрудник с 01.01.2023 по настоящее время
Россия
Россия
В статье рассматривается портфель финансовых инструментов кэш-менеджмента в государственном секторе Российской Федерации. Актуальность исследования обусловлена переходом от пассивного хранения средств на едином казначейском счете к активному управлению временно свободной ликвидностью. Систематизированы ключевые инструменты кэш-менеджмента: банковские депозиты, операции РЕПО, счета до востребования, бюджетные кредиты, операции с иностранной валютой и средствами суверенных фондов. Выявлены основные тенденции их трансформации: активное управление остатками, модернизация действующих инструментов, усиление координации с долговой политикой и развитие цифровых решений.
кэш-менеджмент, единый казначейский счет, Федеральное казначейство, управление ликвидностью, финансовые инструменты, бюджетные средства, государственные финансы
1. Managing Government Cash: A Review of Practices in OECD Countries [Electronic resource] / OECD. — 2025. — 11 February. — URL: https://www.oecd.org/en/publications/managing-governmentcash_7675eb58-en/full-report.html (дата обращения: 10.03.2026).
2. The Role of the Cash Coordination Committee / PEMPAL. — URL: https://www.pempal.org/rolecash-coordination-committee (дата обращения: 10.04.2026).
3. Казначейское дело: учебник. В 2 т. [Электронный ресурс] / Р.Е. Артюхин, С.Е. Прокофьев, Э.А. Исаев, Е.А. Федченко. — М.: Прометей, 2023. — Т. 2 — 708 с. — URL: https://znanium.ru/catalog/product/2143691 (дата обращения: 15.04.2026).
4. Кангоз М.К., Секуньо Л. (2021). Управление ликвидностью: оптимизация практики в различных странах. Всемирный банк.
5. О порядке размещения средств федерального бюджета, средств единого казначейского счета, резерва средств на осуществление обязательного социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний и иных средств на банковских депозитах: Постановление Правительства Российской Федерации от 24.12.2011 № 1121.
6. Об утверждении Порядка осуществления операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета и едином казначейском счете в части покупки (продажи) ценных бумаг по договорам репо, заключения договоров займа ценных бумаг и форм документов, применяемых при проведении указанных операций: приказ Казначейства России от 18.09.2025 № 9н.
7. Об утверждении Порядка работы по размещению средств федерального бюджета, средств единого казначейского счета, резерва средств на осуществление обязательного социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний и иных средств на банковских депозитах и форм документов, применяемых при размещении указанных средств: приказ Федерального казначейства от 18.09.2025 № 8н.
8. Об утверждении Правил предоставления Федеральным казначейством бюджетам субъектов Российской Федерации бюджетных кредитов за счет временно свободных средств единого счета федерального бюджета и о внесении изменения в пункт 12(1) Положения о Правительственной комиссии по региональному развитию в Российской Федерации: Постановление Правительства Российской Федерации от 31.03.2023 № 525.
9. Об утверждении Правил предоставления Федеральным казначейством бюджетам субъектов Российской Федерации бюджетных кредитов на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов за счет временно свободных средств единого счета федерального бюджета, а также их использования и возврата: Постановление Правительства Российской Федерации от 25.01.2025 № 48.
10. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 год и период 2027 и 2028 годов [Электронный ресурс] / Банк России. — URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/180751/on_2026(2027-2028).pdf (дата обращения: 18.04.2026).
11. Отчет о мероприятии «Тематическая видеоконференция по использованию цифровых валют в управлении государственными финансами» [Электронный ресурс] / PEMPAL. — URL: https://www.pempal.org/sites/default/files/2025-12/Nov%2020%20VC%20Event%20Report%20RUS.pdf (дата обращения: 11.04.2026).
12. О порядке осуществления операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета и едином казначейском счете в части покупки (продажи) ценных бумаг не на организованных торгах по договорам репо, заключения договоров займа ценных бумаг и открытия счетов для осуществления таких операций: Постановление Правительства Российской Федерации от 04.09.2013 № 777.
13. Об осуществлении операций по управлению остатками средств на ЕСФБ в части покупки (продажи) иностранной валюты и золота в обезличенной форме: Постановление Правительства Российской Федерации от 17.09.2013 № 816.
14. Текели А.О. Оценка перспектив развития инструментов управления ликвидностью средств на едином казначейском счете и едином счете федерального бюджета [Электронный ресурс] // Вестник Академии знаний. — 2025. — № 4(69). — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-perspektivrazvitiya-instrumentov-upravleniya-likvidnostyu-sredstv-na-edinom-kaznacheyskom-schete-i-edinomschete (дата обращения: 18.04.2026).
15. Уильямс М. (2025). Переход к более активному управлению ликвидностью: прогнозы, инструменты, практика стран. Материалы семинара PEMPAL.
16. Шубина Л.В. Применение цифровых финансовых активов для размещения и привлечения средств на единый казначейский счет // Бизнес. Образование. Право. — 2025. — № 3(72). — С. 186–194.
17. Итоговый доклад о результатах деятельности Федерального казначейства за 2025 год и основных направлениях деятельности на среднесрочную перспективу [Электронный ресурс] / Казначейство России. — URL: https://roskazna.gov.ru/o-kaznachejstve/plany-i-otchety/o-rezultatakh-raboty-fk (дата обращения: 15.04.2026).
