The overview of current techniques for evaluating efficiency of investment projects is presented, main shortcomings of established techniques are outlined and applicability of the economic level of technologies (ELT) index as a measure of an investment project efficiency is shown.
efficiency evaluation techniques, investment project, economic level of technologies, net present value.
Для любой компании важна разумная и целенаправленная инвестиционная деятельность. Вложения денежных средств в реализацию различных проектов обеспечивают достижение определенных целей в зависимости от проводимой компанией политики.
Как правило, инвестор имеет несколько альтернативных возможностей вложения средств — это могут быть совершенно разные проекты либо различные способы реализации одного и того же проекта. Таким образом, перед инвестором стоит задача не только оценить эффективность отдельного проекта, но и выбрать наилучший проект из нескольких альтернативных вариантов.
Для того чтобы сравнить различные проекты между собой, необходимо спрогнозировать результаты их реализации при известных размерах капиталовложений. При этом большинство инвестиционных проектов предприятий характеризуются длительным жизненным циклом. Например, строительство нового цеха или запуск новой производственной линии занимает несколько лет, а период эксплуатации этих объектов составляет десятки лет. Сразу же возникает проблема определения правильного инвестиционного горизонта. В то же время прогноз результатов проекта осуществляется либо экспертным методом, который подразумевает значительную субъективность, либо с помощью сложных исследований рынка и перспектив развития предприятия, которые, как правило, являются отражением статистических закономерностей.
1. Barneva O.V. Rol’ dinamicheskikh metodov otsenki effektivnosti investitsionnykh proektov v sovremennykh usloviyakh: ikh dostoinstva i nedostatki [The role of dynamic methods of evaluation of investment projects in modern conditions: the pros and cons]. Problemy i perspektivy upravleniya ekonomikoy i marketingom v organizatsii Spetsial´nyy vypusk [Problems and prospects of economic management and marketing organization in the Special Edition]. 2010, pp. 10, 11.
2. Karakhanyan G.S. Obosnovanie metodologii i algoritma ekonomiko-tekhnologicheskogo razvitiya krupnykh mashinostroitel´nykh predpriyatiy [Justification of the methodology and algorithm of economic and technological development of large machine-building enterprises]. NIR. Ekonomika firmy [Research and development. Business firms]. 2013, I. 3-4 (4-5), pp. 15-18.
3. Kuznetsov B.T. Investitsionnyy analiz [Investment analysis]. Moscow, Yurayt Publ., 2014. 375 p.
4. Pozdnyakov V.Ya., Devyatkin O.V. Ekonomika predpriyatiya (organizatsii) [Economy of enterprise (organization)]. Moscow, INFRA-M Publ., 2011. 638 p.
5. Yusim V.N., Denisov I.V. Ekonomiko-tekhnologicheskoe razvitie firm [Economic and technological development of firms]. Moscow, FGBOU VPO «REU im. G.V. Plekhanova» Publ., 2012. 148 p.
6. Yusim V.N., Stepanova Yu.A., Afanas´eva M.V. Ekonomicheskiy uroven´ tekhnologii - pokazatel´ kachestva sotsial´noekonomicheskikh system [Economic level of technology - an indicator of the quality of social and economic systems]. Kreativnaya ekonomika [Creative Economy]. 2009, I. 9 (33), pp. 52-58.
