The paper is devoted to considering of some problems related to high risk innovative projects management. These problems are a consequence of uncertainty inherent in innovations with realization terms, needs for resource providing and even with the end results of carried-out projects. The specified reasons demand use of non-standard approaches to project management, considering specifics of innovative process. Some of such approaches wide-spread in a practice of venture capital investment are discussed.
innovations, investments, risks, project management, entrepreneurship, venture capital, start-ups.
Переход ведущих индустриальных стран к инновационной экономике потребовал развития отвечающих новым реалиям инструментов обеспечения экономического роста. Одним из таких инструментов стал механизм венчурного инвестирования (от англ. venture – рискованное предприятие, начинание, сумма, подвергаемая риску).
При поддержке инвесторов венчурного капитала только в США возникло более 25 тыс. фирм, построивших свой бизнес на основе новейших достижений научно-технического прогресса. Среди них Apple Computers, Microsoft, Google, Facebook, Youtube, Genentech, Amgene и многие другие компании, вошедшие в списки самых дорогих корпораций мира. Сегодня фирмы, созданные когда-то при поддержке венчурного капитала, дают работу 11 млн занятых в частном секторе и обеспечивают около 21% валового внутреннего продукта США. При этом доля ежегодных венчурных инвестиций не превышает 0,2% ВВП, что свидетельствует о высокой экономической эффективности этого механизма [10].
За последние 5–7 лет достигнут значительный прогресс в формировании рынка венчурного капитала в России. По данным Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ), количество венчурных фондов увеличилось за период с 2007 по середину 2013 г. с 64 до173, а объем средств под их управлением – с 1625 до 5211 млн долл. [6]. Большой вклад в развитие венчурной индустрии вносят Российская венчурная компания (РВК) и корпорация «Роснано». Первая сформировала уже 15 венчурных фондов суммарным размером 25,4 млрд руб. (доля ОАО «РВК» — более 15,8 млрд руб.), количество проинвестированных фондами РВК инновационных компаний в 2013 г. достигло 147 [3]. Вторая активно участвует в создании венчурных фондов, инвестирующих в проекты по развитию нанотехнологий. Председатель правления ОАО «Роснано» является председателем координационного совета Рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи – российского аналога биржи NASDAQ, специально созданной для первичного публичного размещения (IPO) акций высокотехнологичных компаний. На подходе ряд новых венчурных фондов, значительные ресурсы на формирование которых планируют выделить крупные российские компании и банки.
1. Vorfolomeev B.N. Chelovecheskiy kapital investorov i ego rol´ v realizatsii innovatsionnykh proektov [Investors’ own human capital and its effect on innovation projects realization]. Nauchnye issledovaniya I razrabotki: Rossiyskiy zhurnal upravleniya proektami [Research and development: Russian Journal of Project Management]. 2013, no. 3. doi:https://doi.org/10.12737/1243.
2. Rukovodstvo Oslo. Rekomendatsii po sboru i analizu dannykh po innovatsiyam [Oslo Manual. Guidelines for collecting and analyzing data on innovation]. Moscow, OESR Publ., 2010.
3. Sayt Rossiyskoy venchurnoy kompanii [Website of the Russian Venture Company]. Available at: http://www.rusventure.ru/ru/company/brief/
4. An´shin V.M., Il´ina O.N. Upravlenie proektami. Fundamental´nyy kurs [Project Management. Fundamental Course]. Moscow, Publishing House of Higher School of Economics, 2013.
5. Yakovleva A.Yu. Metodologicheskie problemy i osobennosti upravleniya innovatsionnym proektom [Innovation Project Management: Methodological Issues and Peculiarities]. Nauchnye issledovaniya I razrabotki: Rossiyskiy zhurnal upravleniya proektami [Research and development: Russian Journal of Project Management]. 2013, no. 4. DOI:https://doi.org/10.12737/1242.
6. Available at: RVCA_Yearbook_2013._Russian_PE_and_VC_market_review_ Sayt Rossiyskoy assotsiatsii venchurnogo investirovaniya. URL: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/2013-I-ru.pdf/
7. Stevens G., Burley J. 3000 Raw Ideas = 1 Commercial Success // Research Technology Management. 1997. № 3. May-June.
8. The NVCA Yearbook 2013. Thomson Reuters.
9. Tyebjee T.T., Bruno A.V. A model of venture capitalist investment activity // Management Science. 1984. № 30. P. 1051-1066.
10. Venture Impact: The Economic Importance of Venture Capital-Backed Companies to the U.S. Economy. NVCA, Arlington, 2011.
