Россия
В статье представлен сравнительный анализ систем регулирования цифровых финансовых активов (ЦФА) на примере Бразилии, Аргентины и России. Актуальность темы обусловлена быстрым ростом рынка криптоактивов и необходимостью совершенствования финансового регулирования. В работе рассматриваются законодательная база, роль регуляторов, налоговый режим и участие банковского сектора в обращении ЦФА. Показано, что Бразилия сформировала комплексную правовую основу (закон о виртуальных активах 2022 г.) и активное регулирование центральным банком и комиссией по ценным бумагам, включая лицензирование провайдеров и контроль за стейблкоинами. Аргентина, на фоне сверхвысокой инфляции, внедряет меры финансового надзора (реестр провайдеров при Комиссии по ценным бумагам, запрет криптоопераций для банков) и фискальные инициативы (амнистия капитала с включением криптоактивов). Российская Федерация одной из первых приняла закон о ЦФА (2020 г.), однако его реализация ограничена: внутреннее использование криптовалют как средства платежа запрещено, развитие сфокусировано на «цифровых правах» – токенизированных активах под надзором Банка России. В заключении сформулированы рекомендации для России с учётом передового опыта Латинской Америки – в частности, необходимость создания гибкого регулирования стейблкоинов, расширения возможностей лицензирования финтех-провайдеров при усиленном контроле рисков и защиты инвесторов.
регулирование финансового рынка, цифровые финансовые активы, криптоактивы, Бразилия, Аргентина, Россия
1. Асяева Э.А. Обзор цифровой финансовой повестки Бразилии [Текст] / Э.А. Асяева, Ю.Ю. Мягкова // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. — 2023. — № 3. — С. 6–14. DOI: https://doi.org/10.6060/ivecofin.2023573.649; EDN: https://elibrary.ru/MKFKYB
2. Асяева Э.А. Рынок криптовалют в контексте дедолларизации [Текст] / Э.А. Асяева, Ю.Ю. Мягкова // В поисках моделей экономического и социального развития в условиях становления многополярного мира: материалы Всероссийской научнопрактической конференции, Москва, 25 апреля 2025 г. — М.: Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, 2025. — С. 15–22. EDN: https://elibrary.ru/WRRVKJ
3. Валова А.А. Налоговое регулирование операций с криптоактивами в России и за рубежом [Текст] / А.А. Валова // Налоги и налогообложение. — 2022. — № 4. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nalogovoeregulirovanieoperatsiyskriptoaktivamivrossiiizarubezhom DOI: https://doi.org/10.7256/2454-065X.2022.4.38285; EDN: https://elibrary.ru/DTHFTV
4. Верникова А.В. Правовое регулирование цифровых финансовых активов в России и его сравнительный анализ с зарубежной практикой [Текст] / А.В. Верникова // Юридическая наука. — 2025. — № 6. — С. 100–104. EDN: https://elibrary.ru/SNSSIO
5. Кочергин Д.А. Цифровые активы, криптоактивы и цифровые валюты: экономическое содержание и потенциал конвергенции [Текст] / Д.А. Кочергин, С.А. Андрюшин // Вестник СанктПетербургского университета. Экономика. — 2023. — № 4. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-aktivy-kriptoaktivy-i-tsifrovye-valyuty-ekonomicheskoesoderzhanieipotentsialkonvergentsii DOI: https://doi.org/10.21638/spbu05.2023.403; EDN: https://elibrary.ru/KMVIAQ
6. Кулаченкова В.В. Использование криптовалюты как инструмента снижения инфляционного давления на национальные валюты: опыт стран Латинской Америки [Текст] / В.В. Кулаченкова, Д.Е. Морковкин // Вестник евразийской науки. — 2023. — № 6S. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovaniekriptovalyutykak-instrumenta-snizheniya-inflyatsionnogo-davleniya-na-natsionalnye-valyuty-opyt-stran-latinskoy
7. Орлов Ф.П. Регламентация режима использования и выпуска криптовалют в странах Южной Америки [Текст] / Ф.П. Орлов // Гуманитарные, социальноэкономические и общественные науки. — 2020. — № 10. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/reglamentatsiyarezhimaispolzovaniyaivypuskakriptovalyutvstranahyuzhnoyamerikichast1 DOI: https://doi.org/10.23672/q7575-4276-1682-l; EDN: https://elibrary.ru/FFQNCT
8. Brazil central bank tightens rules for virtual assets, cryptocurrency // Reuters, 10.11.2025. URL: https://www.reuters.com/world/americas/brazilcentralbanktightensrulesvirtualassetscryptocurrency20251110
9. Digital Assets Outlook 2024 // The Block Research Pro, 2024. URL: https://www.theblock.pro
10. Markets in CryptoAssets Regulation (MiCA) // European Securities and Markets Authority, 2024. URL: https://www.esma.europa.eu/esmasactivities/digitalfinanceandinnovation/marketscryptoassetsregulationmica
11. Report: Realising Government’s Vision for the UK to Become a Global Hub for Cryptocurrency & FinTech Innovation // All Party Parliamentary Group, June 2023. URL: https://cryptouk.io/wpcontent/uploads/2023/06/CryptoandDigitalAssetsAPPGInquiryFullReport.pdf
12. Russia to allow crypto payments in international trade to counter sanctions // Reuters, 30.07.2024. URL: https://www. reuters.com/technology/russia-launch-international-payments-crypto-before-end-2024-2024-07-30
