Ситуация на фондовом рынке в России в 2014–2015 гг.Для любого участника финансового рынка большое значение имеет прогнозирование. Не зря говорят, что рынок живет ожиданиями. Год 2014-й был тяжелым для российского фондового рынка. Капитализация российских эмитентов, по данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР, снизилась на 8,6% в рублевом выражении, а по сравнению с ВВП капитализация снизилась на 5,3 п.п. от уровня 2013 г. и составила 32,6%. В валютном выражении капитализация снизилась на 50,3% [7]. Несмотря на падение фондового рынка, объем инвестирования населения в ценные бумаги увеличился на 28,3%. Население предпочло финансовый рынок банковским депозитам. Объяснений такого явления может быть два: во-первых, финансовый рынок рассматривается как более надежный способ сохранить свои средства (так как банковские депозиты подвержены влиянию инфляции), во-вторых, на рынок из-за его высокой волатильности (например, в 2014 г. индекс РТС варьировал от 791 до 1445 пунктов) пришли спекулянты [8]. В 2015 г. рынок был менее волатильным. Тяжелая экономическая ситуация сказалась на организациях, выпускающих ценные бумаги, котирующиеся на бирже, так и на населении, покупающем данные финансовые активы.Большое значение для юридического лица имеет показатель рыночного риска. Впервые в банковской практике оценка рыночного риска появилась в 2004 г. в Соглашении Базель II. По сравнению с предыдущим соглашением Базель I, наряду с кредитным риском стали учитывать операционный и рыночный риски [10]. Одним из инструментов оценки рисков коммерческих банков является VaR (Value-at-Risk). Данный показатель определяет вероятность наступления риска под влиянием внешних показателей. Помимо того, что VaR используется коммерческими банками, данная модель также применяется в Банке международных расчетов и в Банковской федерации Европейского Сообщества. С помощью VaR возможно рассчитать валютный, рыночный и другие виды риска.