Journal of Legal Studies

Журнал юридических исследований

2500-333X 2500-333X

100094

Финансовое право

financial law

Финансовое право

Crowdfunding as an alternative to the government securities market: financial and legal aspect

Краудфандинг как альтернатива рынку государственных ценных бумаг: финансово-правовой аспект

Хугаев

Г. Ц.

Hugaev

G. C.

gh221199@yandex.ru

Саратовская государственная юридическая академия Saratov State Law Academy

03 07 2025

10 2 106 110

https://naukaru.ru/en/nauka/article/100094/view

На сегодняшний день проблематика финансирования дефицита бюджета является острой и актуальной. В условиях динамичной трансформации финансов, теоретическое осмысление изменений в сфере альтернативных способов финансирования бюджета весьма точно отражает необходимость эффективного функционирования бюджетных институтов. Последнее необходимо для достижения целей публично-правовых образований, поскольку финансово-материальная база – одна из основ деятельности таковых. Вместе с тем, ранее не предпринималось попытки осмыслить краудфандинг и его подвиды как способ привлечения временно свободных денежных средств физических и юридических лиц публично-правовыми образованиями. Данная работа может послужить основой для дальнейших исследований, которые, в свою очередь, могут повлиять на практическое применение ряда правовых норм, регулирующих бюджетные общественные отношения, возможно, послужить основой для соответствующих новелл в российском законодательстве.

Today, the problem of financing the budget deficit is acute and urgent. In the context of the dynamic transformation of finance, the theoretical understanding of changes in the field of alternative ways of financing the budget very accurately reflects the need for effective functioning of budgetary institutions. The latter is necessary to achieve the goals of public law entities, since the financial and material base is one of the foundations of their activities. At the same time, there has been no previous attempt to understand crowdfunding and its subspecies as a way to attract temporarily free funds from individuals and legal entities by public entities. This work can serve as a basis for further research, which, in turn, may affect the practical application of a number of legal norms governing budgetary public relations, possibly serving as the basis for relevant novelties in Russian legislation.

краудфандинг рынок государственных ценных бумаг альтернативные источники финансирования дефицита бюджета

crowdfunding government securities market alternative sources of budget deficit financing

Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 21.04.2025) // Собрание законодательства РФ. 1998. № 31. Ст. 3823; 2025. № 17. Ст. 2113.

Byudzhetnyy kodeks Rossiyskoy Federacii ot 31.07.1998 № 145-FZ (red. ot 21.04.2025) // Sobranie zakonodatel'stva RF. 1998. № 31. St. 3823; 2025. № 17. St. 2113.

Глава Краснодара определил приоритетные дороги для строительства и ремонта за счет муниципальных облигаций [Электронный ресурс] // Официальный Интернет-портал администрации муниципального образования город Краснодар и городской Думы Краснодара. URL: https://krd.ru/novosti/glavnye-novosti/news_28122020_141502/ (дата обращения: 02.05.2025).

Glava Krasnodara opredelil prioritetnye dorogi dlya stroitel'stva i remonta za schet municipal'nyh obligaciy [Elektronnyy resurs] // Oficial'nyy Internet-portal administracii municipal'nogo obrazovaniya gorod Krasnodar i gorodskoy Dumy Krasnodara. URL: https://krd.ru/novosti/glavnye-novosti/news_28122020_141502/ (data obrascheniya: 02.05.2025).

Головачев Д.Л. Государственный долг: теория, российская и мировая практика / Д.Л. Головачев; ред. М.А. Сажина. М.: ЧеРо, 1998. 176 с.

Golovachev D.L. Gosudarstvennyy dolg: teoriya, rossiyskaya i mirovaya praktika / D.L. Golovachev; red. M.A. Sazhina. M.: CheRo, 1998. 176 s.

Методические рекомендации по подготовке и реализации практик инициативного бюджетирования в Российской Федерации (в ред. от 05.12.2023) [Электронный ресурс] // Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/budget/policy/proactive_bud?id_65=305101- (дата обращения: 02.05.2025).

Metodicheskie rekomendacii po podgotovke i realizacii praktik iniciativnogo byudzhetirovaniya v Rossiyskoy Federacii (v red. ot 05.12.2023) [Elektronnyy resurs] // Oficial'nyy sayt Ministerstva finansov Rossiyskoy Federacii. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/budget/policy/proactive_bud?id_65=305101- (data obrascheniya: 02.05.2025).

На доходы от размещения зеленых облигаций Москва закупила 451 электробус [Электронный ресурс] // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/moscow/956527 (дата обращения: 30.04.2025).

Na dohody ot razmescheniya zelenyh obligaciy Moskva zakupila 451 elektrobus [Elektronnyy resurs] // Interfaks. URL: https://www.interfax.ru/moscow/956527 (data obrascheniya: 30.04.2025).

Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов одобрены Советом директоров Банка России [Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/143773/onfr_2023-2025.pdf (дата обращения: 27.04.2025).

Osnovnye napravleniya razvitiya finansovogo rynka Rossiyskoy Federacii na 2023 god i period 2024 i 2025 godov odobreny Sovetom direktorov Banka Rossii [Elektronnyy resurs] // Central'nyy bank Rossiyskoy Federacii. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/143773/onfr_2023-2025.pdf (data obrascheniya: 27.04.2025).

Островская Н.Б., Шамионов А.Р. Трансформация источников финансирования проектов субъектов малого и среднего предпринимательства в условиях цифровизации экономики // Юрист. 2022. № 6. С. 17-21.

Ostrovskaya N.B., Shamionov A.R. Transformaciya istochnikov finansirovaniya proektov sub'ektov malogo i srednego predprinimatel'stva v usloviyah cifrovizacii ekonomiki // Yurist. 2022. № 6. S. 17-21.

Постановление администрации муниципального образования город Краснодар Краснодарского края от 18.12.2020 № 5547 «Об утверждении решения об эмиссии выпуска муниципальных ценных бумаг в виде облигаций муниципального образования город Краснодар 2020 года с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга» // Краснодарские известия. 2020. № 146.

Postanovlenie administracii municipal'nogo obrazovaniya gorod Krasnodar Krasnodarskogo kraya ot 18.12.2020 № 5547 «Ob utverzhdenii resheniya ob emissii vypuska municipal'nyh cennyh bumag v vide obligaciy municipal'nogo obrazovaniya gorod Krasnodar 2020 goda s fiksirovannym kuponnym dohodom i amortizaciey dolga» // Krasnodarskie izvestiya. 2020. № 146.

Постановление Правительства Москвы от 27.04.2021 № 513-ПП «Об утверждении Решения об эмиссии семьдесят четвертого выпуска облигаций Городского облигационного (внутреннего) займа Москвы» // Вестник Мэра и Правительства Москвы. 2021. № 26.

Postanovlenie Pravitel'stva Moskvy ot 27.04.2021 № 513-PP «Ob utverzhdenii Resheniya ob emissii sem'desyat chetvertogo vypuska obligaciy Gorodskogo obligacionnogo (vnutrennego) zayma Moskvy» // Vestnik Mera i Pravitel'stva Moskvy. 2021. № 26.

10.

Постановление Правительства РФ от 15.04.2014 № 316 (ред. от 17.12.2024) «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Экономическое развитие и инновационная экономика» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2025) // Собрание законодательства РФ. 2014. № 18 (Часть II). Ст. 2162; 2024. № 52. Ст. 8345.

Postanovlenie Pravitel'stva RF ot 15.04.2014 № 316 (red. ot 17.12.2024) «Ob utverzhdenii gosudarstvennoy programmy Rossiyskoy Federacii «Ekonomicheskoe razvitie i innovacionnaya ekonomika» (s izm. i dop., vstup. v silu s 01.01.2025) // Sobranie zakonodatel'stva RF. 2014. № 18 (Chast' II). St. 2162; 2024. № 52. St. 8345.

11.

Продажа зеленых облигаций позволила закупить для Москвы 51 электробус – Собянин [Электронный ресурс] // Официальный портал Мэра и Правительства Москвы. URL: https://www.mos.ru/mayor/themes/10676050/ (дата обращения: 30.04.2025).

Prodazha zelenyh obligaciy pozvolila zakupit' dlya Moskvy 51 elektrobus – Sobyanin [Elektronnyy resurs] // Oficial'nyy portal Mera i Pravitel'stva Moskvy. URL: https://www.mos.ru/mayor/themes/10676050/ (data obrascheniya: 30.04.2025).

12.

Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг [Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/112055/Consultation_Paper_200811.pdf (дата обращения: 27.04.2025).

Razvitie al'ternativnyh mehanizmov investirovaniya: pryamye investicii i kraudfanding [Elektronnyy resurs] // Central'nyy bank Rossiyskoy Federacii. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/112055/Consultation_Paper_200811.pdf (data obrascheniya: 27.04.2025).

13.

Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ (ред. от 08.08.2024) «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 2019. № 31. Ст. 4418; 2024. № 33 (Часть I). Ст. 4959.

Federal'nyy zakon ot 02.08.2019 № 259-FZ (red. ot 08.08.2024) «O privlechenii investiciy s ispol'zovaniem investicionnyh platform i o vnesenii izmeneniy v otdel'nye zakonodatel'nye akty Rossiyskoy Federacii» // Sobranie zakonodatel'stva RF. 2019. № 31. St. 4418; 2024. № 33 (Chast' I). St. 4959.