Bulletin of Kemerovo State University. Series: Political, Sociological and Economic sciences Bulletin of Kemerovo State University. Series: Political, Sociological and Economic sciences Вестник Кемеровского государственного университета. Серия: Политические, социологические и экономические науки 2500-3372 2542-1190 91488 10.21603/2500-3372-2024-9-4-575-587 Экономика и управление: теория и практика Economics and Management: Theory and Practice Экономика и управление: теория и практика Assessing Financial Management Centralization in Multicorporate Enterprises (Groups of Companies): Methodological Potential of Traditional Financial Performance Indicators Методический потенциал традиционных показателей финансового состояния для оценки результатов централизации финансового управления в сложных организационных образованиях типа группа компаний Васиков Рамиль Разифович Vasikov Ramil' Razifovich Юдина Светлана Валентиновна Yudina Svetlana Valentinovna SVYudina@kai.ru ПАО «"Татнефть" им. В. Д. Шашина» Альметьевск Россия PAO Tatneft Im. V. D. Shashina Almetyevsk Russian Federation Казанский национальный исследовательский технический университет им. А. Н. Туполева Казань Россия Kazan National Research Technical University Kazan Russian Federation 05 12 2024 05 12 2024 9 4 575 587 13 06 2024 23 09 2024 https://naukaru.ru/en/nauka/article/91488/view

В условиях волатильного денежного потока, обусловленного внешними факторами, поиск оптимальных механизмов распределения финансовых ресурсов внутри группы компаний между связанными структурами (обеспечение платежеспособности и ликвидности в полиотраслевых организационных образованиях) становится необходимым. Централизация финансового управления в группе компаний позволяет нивелировать сложность и распределенность объектов управления (дочерних и зависимых обществ). Цель – изучить локальные (краткосрочные, статические) итоги централизации финансового менеджмента в крупных группах компаний Российской Федерации для дальнейшего создания методики оценки эффективности такой централизации. Предпринята попытка определить степень управляемости ликвидностью, устойчивостью и рентабельностью на базе открытых данных и официальной финансовой отчетности предприятий трех групп компаний топливно-энергетического сектора России. Выявлены признаки управляемости, большинство фактических значений показателей которой распределены по предприятиям групп неравномерно: более трети показателей имеют уровень ниже нормативного. Зафиксированы успехи компаний в области управления дебиторской и кредиторской задолженностями, что в дальнейшем позволяет продолжить поиск методических решений в области оценки результатов централизации финансового управления в группах компаний.

In conditions of volatile cash flow caused by external factors, multicorporate enterprises need to look for new methods of optimal financial distribution. This is especially important for multi-industry organizational entities that want to ensure their solvency and liquidity. Centralized financial management eases the complex distribution of management objects, i.e., subsidiaries and dependent companies. The article describes the process of financial management centralization in large Russian conglomerates. The research objective was to develop a methodology for efficiency assessment based on open data and official financial statements of three groups of companies in the domestic fuel and energy sector. An attempt was made to assess the manageability of liquidity, stability, and profitability. Most manageability indicators were distributed unevenly among the enterprises within the conglomerates, more than a third of them sliding below the standard. However, the groups proved quite successful in managing receivables and payables, which indicates good prospects for further search for methodological solutions in centralization efficiency assessment for multicorporate enterprises.

 централизация управления управление ликвидностью управление платежеспособностью управление задолженностью группа компаний centralization of management liquidity management solvency management debt management group of companies

Кашин В. Б., Пятачкова А. С., Смирнова В. А., Абзианидзе Г. В., Поташев Н. А., Янькова А. Д. Антимонопольное регулирование в КНР: аналитическая записка. ЦКЕМИ НИУ ВШЭ, 2022. 46 с. Kashin V. B., Piatachkova A. S., Smirnova V. A., Abzianidze G. V., Potashev N. A., Iankova A. D. Antimonopoly regulation in China: An analytical note. CCEIS HSE, 2022, 46. (In Russ.) Чараева М. В. Финансовое управление реальными инвестициями организаций. М.: Альфа-М; ИНФРА-М, 2016. 240 с. https://elibrary.ru/yldrjj Charaeva M. V. Financial management of real investments of organizations. Moscow: Alfa-M; INFRA-M, 2016, 240. (In Russ.) https://elibrary.ru/yldrjj Ротвелл Ш. Барнард, Честер Ирвинг. Классики менеджмента, ред. М. Уорнер. СПб.: Питер, 2001. С. 86–93. Rothwell Sh. Barnard, Chester Irving. Classics of management, ed. Warner M. St. Petersburg: Piter, 2001, 86–93. (In Russ.) March J. G., Olsen J. P. Ambiguity and choice in organizations. Bergen: Universitetsforlaget, 1976, 408. March J. G., Olsen J. P. Ambiguity and choice in organizations. Bergen: Universitetsforlaget, 1976, 408. Collins J. How the mighty fall: And why some companies never give in. NY: HarperCollins Publishers, 2009, 222. Collins J. How the mighty fall: And why some companies never give in. NY: HarperCollins Publishers, 2009, 222. Ross S. A., Westerfield R. W., Jordan B. D., Sain Y., Lim J., Tan R. Fundamentals of corporate finance. Singapore: McGraw-Hill Education, 2012, 1040. Ross S. A., Westerfield R. W., Jordan B. D., Sain Y., Lim J., Tan R. Fundamentals of corporate finance. Singapore: McGraw-Hill Education, 2012, 1040. Swensen D. F. Unconventional success: A fundamental approach to personal investment. NY: Free Press, 2005, 403. Swensen D. F. Unconventional success: A fundamental approach to personal investment. NY: Free Press, 2005, 403. Бутакова Н. М., Карканица А. С., Удалова С. А. Особенности аудита и экономического анализа интегрированной отчетности. Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2018. № 12-1. С. 192–195. https://doi.org/10.24411/2500-1000-2018-10358 Butakova N. M., Carcanica A. S., Udalova S. A. Features of audit and economic analysis of integrated reporting. International Journal of Humanities and Natural Sciences, 2018, (12-1): 192–195. (In Russ.) https://doi.org/10.24411/2500-1000-2018-10358 Кознов А. Б., Макеева В. Г. Формирование системы показателей для оценки эффективности деятельности организации. Экономика и бизнес: теория и практика. 2018. № 9. С. 107–111. https://doi.org/10.24411/2411-0450-2018-10020 Koznov A. B., Makeeva V. G. Formation of a system of indicators for assessment of enterprise’s effectiveness. Journal of Economy and Business, 2018, (9): 107–111. (In Russ.) https://doi.org/10.24411/2411-0450-2018-10020 Ломакина С. А. Особенности корпоративного управления как фактора, влияющего на стоимость компании. Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2012. № 2-2. С. 160–164. https://elibrary.ru/rernrb Lomakina S. A. Features of corporate governance as a factor affecting the value of the company. Ekonomika i upravlenie: Analiz tendentsii i perspektiv razvitiia, 2012, (2-2): 160–164. (In Russ.) https://elibrary.ru/rernrb Орехова С. В., Кудин Л. Ш. Российская модель корпоративного управления: эволюция, специфика, проблемы эффективности. Вестник Челябинского государственного университета. 2019. № 3. С. 140–152. https://elibrary.ru/zhltwe Orekhova S. V., Kudin L. Sh. Russian model of corporate governance: Evolution, specificity, efficiency problems. Vestnik Cheliabinskogo gosudarstvennogo universiteta, 2019, (3): 140–152. (In Russ.) https://elibrary.ru/zhltwe Якупова Н. М., Левачкова С. Ю. Управляющая компания в системе государственной акционерной собственности. Казань: Казан. ун-т, 2017. 188 с. https://elibrary.ru/xpfehr Iakupova N. M., Levachkova S. Iu. A management company in the system of state joint-stock ownership. Kazan: Kazan University, 2017, 188. (In Russ.) https://elibrary.ru/xpfehr Пудеян Л. О., Запорожцева Е. Н., Медведская Т. К. Система финансового менеджмента в условиях развития цифровой экономики. Вестник Академии знаний. 2022. № 48. С. 259–266. https://elibrary.ru/grvkle Pudeyan L. O., Zaporozhtseva E. N., Medvedskaya T. K. Financial management system in the development of the digital economy. Vestnik Akademii znanii, 2022, (48): 259–266. (In Russ.) https://elibrary.ru/grvkle Дорофеев М. Л. Матричные методы управления корпоративными финансами: дис. … канд. экон. наук. М., 2010. 152 с. https://elibrary.ru/qetaev Dorofeev M. L. Matrix methods of corporate finance management. Cand. Econ. Sci. Diss. Moscow, 2010, 152. (In Russ.) https://elibrary.ru/qetaev Корпоративное управление и информационные технологии, ред. П. М. Лансков. М.: Магистр, 2017. 184 с. https://elibrary.ru/zqzkun Corporate governance and information technology, ed. Lanskov P. M. Moscow: Magistr, 2017, 184. (In Russ.) https://elibrary.ru/zqzkun Косорукова О. Д. Влияние корпоративного управления на формирование стоимости бизнеса: дис. … канд. экон. наук. М., 2023, 268 с. https://elibrary.ru/fbhbtl Kosorukova O. D. The impact of corporate governance on the formation of business value. Cand. Econ. Sci. Diss. Moscow, 2023, 268. (In Russ.) https://elibrary.ru/fbhbtl Ивахнушкина А. И., Анохина Л. В. Методология и сущность анализа финансового состояния. Глобальная экономика в XXI веке: роль биотехнологий и цифровых технологий: 3 круглый стол с Междунар. уч. (Москва, 15–16 мая 2020 г.) М.: Конверт, 2020. Ч. 1. С. 62–66. https://elibrary.ru/tscpwp Ivakhnushkina A. I., Anokhina L. V. Methodology and essence of financial condition analysis. The global economy in the XXI century: biotechnology and digital technologies: Proc. 3 Round Table with Intern. Participation, Moscow, 15–16 May 2020. Moscow: Konvert, 2020, pt. 1, 62–66. (In Russ.) https://elibrary.ru/tscpwp Дементьева А. Г. Развитие корпоративного управления в условиях глобализации: автореф. дис. … д-ра экон. наук. М., 2012. 53 с. https://elibrary.ru/qigiqp Dementeva A. G. The development of corporate governance in the context of globalization. Dr. Econ. Sci. Diss. Abstr. Moscow, 2012, 53. (In Russ.) https://elibrary.ru/qigiqp Ижевский В. Л., Кононов В. Н. Оценка синергетического эффекта консолидационного процесса методом когнитивного моделирования. Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. № 7. С. 1286–1306. https://doi.org/10.24891/ea.16.7.1286 Izhevskii V. L., Kononov V. N. Evaluating the synergy effect of consolidation process under the cognitive modeling method. Economic Analysis: Theory and Practice, 2017, 16(7): 1286–1306. (In Russ.) https://doi.org/10.24891/ea.16.7.1286 Цовма Д. В. К вопросу об определении группы компаний как большой и сложной системы. Новая российская экономика: инвестиции, кластеры, инновации и дорожные карты: Междунар. науч.-практ. конф. (Самара, 15 сентября 2018 г.) Уфа: Аэтерна, 2018. С. 79–84. https://elibrary.ru/xyivhn Tsovma D. V. Defining a group of companies as a large and complex system. New Russian Economy: Investments, clusters, innovations, and roadmaps: Proc. Intern. Sci.-Prac. Conf., Samara, 15 Sep 2018. Ufa: Aeterna, 2018, 79–84. (In Russ.) https://elibrary.ru/xyivhn Васиков Р. Р., Юдина С. В. Аналитический потенциал цифровых решений в финансовом менеджменте группы компаний. Kazan Digital Week – 2024: Междунар. форум. (Казань, 9–20 сентября 2024 г.) Казань: НЦБЖД АН РТ, 2024. Ч. 1. С. 563–569. Vasikov R. R., Yudina S. V. Analytical potential of digital solutions in financial management of a group of companies. Kazan Digital Week – 2024: Proc. Intern. Forum, Kazan, 9–20 Sep 2024. Kazan: Scientific Center for Life Safety of the Academy of Sciences of the Republic of Tatarstan, 2024, 563–569. (In Russ.) Тимушев Е. Н. Бюджетная децентрализация в России и мире: тенденции и эффекты. Вопросы экономики. 2021. № 11. С. 89–107. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-11-89-107 Timushev E. N. Fiscal decentralization in Russia and the world: Trends and effects. Voprosy ekonomiki, 2021, (11): 89–107. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-11-89-107 Бойко В. Л., Орехов Е. Н. Децентрализация принятия решений в рамках закупочной деятельности. Вестник Академии. 2013. № 1. С. 111–113. https://elibrary.ru/pxoacp Boiko V. L., Orekhov E. N. Decentralization of decision-making in the framework of procurement activities. Vestnik Akademii, 2013, (1): 111–113. (In Russ.) https://elibrary.ru/pxoacp